Giữa ‘Liên minh AI’ nở rộ tại Kanbu Chicken và ‘Ngày Thứ Hai Đen tối’ của thị trường chứng khoán, ngành bán dẫn sẽ đi về đâu? > tin tức

Sự hợp tác này giữa SK Hynix và NVIDIA được đánh giá là đỉnh cao của ‘sự kết hợp công nghệ’ vượt ra ngoài một hợp đồng cung cấp đơn giản. Hai công ty đã ký kết hợp tác sâu rộng để phát triển bộ nhớ thế hệ tiếp theo cũng như giới thiệu trí tuệ nhân tạo trong suốt quá trình thiết kế và sản xuất chất bán dẫn. Đặc biệt, việc cùng phát triển bộ nhớ hiệu suất cực cao hỗ trợ nền tảng AI 'Vera Rubin' và 'Jetson Tor' của NVIDIA dự kiến ​​sẽ trở thành cốt lõi của hệ sinh thái bao gồm các trung tâm dữ liệu, thiết bị cá nhân và robot tự lái trong tương lai. Ngoài ra, còn có một kế hoạch chiến lược nhằm tối đa hóa năng suất bán dẫn và hiệu quả sản xuất bằng cách tích cực giới thiệu các công nghệ phần mềm 'Omnibus' và 'CUDA-X' của NVIDIA trong quy trình sản xuất. Điều này chứng tỏ rằng các nhà sản xuất bộ nhớ đang phát triển vượt ra ngoài các nhà cung cấp phần cứng đơn giản để trở thành đối tác chính cho các giải pháp AI.

Trái ngược với tương lai tươi sáng của liên minh công nghệ, thị trường chứng khoán phải đối mặt với những cơn gió ngược khốc liệt của 'Cú sốc Broadcom' và tranh cãi về bong bóng AI. Sự sụt giảm mạnh của các cổ phiếu liên quan đến chất bán dẫn bắt đầu từ thị trường chứng khoán Mỹ cũng ảnh hưởng trực tiếp đến Samsung Electronics và SK Hynix, 'hai công ty bán dẫn hàng đầu' trên thị trường chứng khoán trong nước. Với việc chỉ số KOSPI có nguy cơ chạm mốc 8.000, các nhà đầu tư đang cảm thấy lo sợ về 'Thứ Hai Đen' và không thể giấu được sự hoang mang trước sự sụt giảm liên tục của giá cổ phiếu ngày này qua ngày khác. Đặc biệt, trong số các nhà đầu tư cá nhân bắt đầu mua vào gần điểm cao muộn màng đã có sự than thở về việc tiến vào vùng thua lỗ, có thể hiểu là tín hiệu cho thấy cung cầu vốn tập trung vào cổ phiếu bán dẫn đã đạt đến giới hạn. Do các yếu tố kinh tế vĩ mô không thuận lợi như tỷ giá tăng mạnh và triển vọng lãi suất tăng cao, tâm lý đầu tư thị trường đang vô cùng chán nản.

Tuy nhiên, các nhà điều hành và chuyên gia trong lĩnh vực đều đồng ý rằng việc điều chỉnh giá cổ phiếu hiện tại không phải là do tổn hại về các yếu tố cơ bản mà là do mất cân bằng tạm thời giữa cung cầu và chốt lời. Đích thân CEO Jensen Hwang ám chỉ ông sẽ mở rộng quy mô mua sắm với SK Hynix đồng thời bày tỏ quan điểm lạc quan rằng đợt giảm giá cổ phiếu hiện tại thực chất là cơ hội mua giá thấp. Các công ty chứng khoán cũng nâng giá cổ phiếu mục tiêu của SK Hynix và phân tích xu hướng tăng giá bộ nhớ sẽ tiếp tục. Đặc biệt, do nút thắt cơ cấu trong đó cầu lấn át nguồn cung vẫn tồn tại đối với các dòng sản phẩm thế hệ tiếp theo như HBM (Bộ nhớ băng thông cao), nên lập luận cho rằng không cần lo lắng về biến động giá cổ phiếu trong ngắn hạn đang ngày càng thuyết phục.

Điểm cần chú ý trong giai đoạn điều chỉnh này là sự thay đổi về cấu trúc của thị trường bộ nhớ. Không giống như trước đây, bộ nhớ không phải là một sản phẩm có mục đích chung đơn giản mà đang phát triển thành một sản phẩm tùy chỉnh phù hợp với nhu cầu của từng khách hàng. SK Hynix đang đảm bảo sự ổn định trong doanh số bán hàng thông qua các hợp đồng cung cấp dài hạn, đây sẽ là vũ khí đắc lực giúp tăng khả năng hiển thị hiệu suất trong tương lai. Ngoài ra, cùng với sự gia tăng cơ cấu của giá HBM, mức độ cải thiện hiệu suất dự kiến ​​sẽ còn tăng hơn nữa khi lợi nhuận của lĩnh vực flash NAND được cải thiện một cách nghiêm túc. Việc mở rộng cơ sở hạ tầng AI là một xu hướng lớn không thể cưỡng lại được, tầm quan trọng cũng như vị thế của chất bán dẫn bộ nhớ trong quá trình này đã trở nên quan trọng hơn nhiều so với trước đây.

Tuy nhiên, nhà đầu tư không nên xem thường những thông điệp cảnh báo mà thị trường đưa ra. Do cổ phiếu bán dẫn có mức tăng mạnh gợi nhớ đến bong bóng CNTT vào những năm 2000, nên sự biến động có thể sẽ tiếp tục trong tương lai. Chúng ta phải luôn theo dõi chặt chẽ các dấu hiệu bong bóng vỡ, chẳng hạn như lãi suất tăng hoặc việc các công ty AI không thể huy động vốn. Như Kim Min-gyu, nhà nghiên cứu tại KB Securities, đã chỉ ra, trong một thị trường giá lên, người ta dễ rơi vào ảo tưởng rằng mọi người đều kiếm được lợi nhuận chỉ bằng cách nhìn vào biểu đồ, nhưng thực tế thực tế đòi hỏi sức chịu đựng để chống chọi với những làn sóng biến động dữ dội. Do đó, chiến lược “mua và nắm giữ”, tập trung vào khả năng cạnh tranh cơ bản của công ty và tiềm năng tăng trưởng trung và dài hạn của ngành AI thay vì giao dịch vội vàng trong ngắn hạn, đang hiệu quả hơn bao giờ hết.